第8期 2021/05/15
傳統(tǒng)科技巨頭的云“反攻”之路
面對(duì)云計(jì)算市場的迅猛發(fā)展，大型傳統(tǒng)科技企業(yè)當(dāng)然不會(huì)坐視不理。事實(shí)證明，投資者對(duì)于云計(jì)算業(yè)務(wù)的快速增長頗為關(guān)注，這種關(guān)注也在股價(jià)上得到充分體現(xiàn)。更重要的是，我們在短時(shí)間內(nèi)完全看不到這波趨勢的減弱跡象。
在這波趨勢的推動(dòng)下，投資者們明顯更青睞蘋果、Facebook、谷歌以及Netflix等消費(fèi)級(jí)科技巨頭，此外也包括Crowdstrike、DataDog以及Zscaler等新近完成IPO的年輕企業(yè)級(jí)技術(shù)廠商。
相比之下，思科、甲骨文、HPE與IBM等老牌勁旅只能不斷加強(qiáng)自己的云技術(shù)儲(chǔ)備，希望重新吸引到投資者的關(guān)注。其中甲骨文與HPE表現(xiàn)較為出色，也借此在過去一年中將股價(jià)拉升達(dá)40%至50%。甚至像F5 Networks與Juniper這類體量相對(duì)較小的傳統(tǒng)企業(yè)技術(shù)廠商，也憑借著云軟件并購與產(chǎn)品線更新迎來了一波股份飆升。Juniper此前對(duì)Mist、128 Technology以及Apstra的收購就屬于典型的云軟件驅(qū)動(dòng)決策；F5最近也買下了在多云與混合云領(lǐng)域前景光明的Volterra公司。
微軟自己單獨(dú)成為一大類別。幾年之前，在CEO Satya Nadella的領(lǐng)導(dǎo)下，微軟將自身定位為云計(jì)算初創(chuàng)企業(yè)，在對(duì)云基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）平臺(tái)Azure進(jìn)行全面投資的同時(shí)、也將自家大部分產(chǎn)品遷移至云端。微軟這一步好棋無疑是占得了待機(jī)，現(xiàn)在其他傳統(tǒng)科技廠商也紛紛走上相同的轉(zhuǎn)型道路。
當(dāng)下正是傳統(tǒng)企業(yè)科技廠商迎頭趕上的好時(shí)機(jī)。這些廠商的市場估值仍有上升空間，而且數(shù)十年積累下的業(yè)務(wù)體系與豐富產(chǎn)品線也成為企業(yè)手中的重要資本。其中相當(dāng)一部分產(chǎn)品有望轉(zhuǎn)化為軟件即服務(wù)（SaaS）方案，幫助廠商增加價(jià)值并推動(dòng)股價(jià)“重估”。
但前路還很漫長。雖然過去幾年中云計(jì)算市場的增量已經(jīng)相當(dāng)可觀，但企業(yè)客戶才剛剛邁出自己云遷移的第一步。目前的主流研究估計(jì)，云技術(shù)的支出占企業(yè)運(yùn)營的百分比約在15%至20%之間，但增長勢頭相當(dāng)強(qiáng)勁。過去一年以來，隨著新冠疫情的持續(xù)蔓延，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的力度也有所增強(qiáng)。以IDC預(yù)測報(bào)告為例，結(jié)論認(rèn)為至少有80%的企業(yè)將加快向以云為中心的基礎(chǔ)設(shè)施的遷移腳步。
下面，我們再來看看老牌廠商們近來拿出了哪些吸引投資者的發(fā)展策略。
甲骨文又火了一把
由聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行主席Larry Ellison長期執(zhí)掌的甲骨文，堪稱是傳統(tǒng)科技巨頭中將云戰(zhàn)略與原有業(yè)務(wù)加以整合的完美典范。
十年前Elisson擔(dān)任甲骨文公司CEO時(shí)，曾憑借一句“云計(jì)算就是瞎折騰”暴論被大家銘記。但最終這位掌門人也意識(shí)到，屈服于這句暴論之下的并不是云技術(shù)，反而是甲骨文自己。行動(dòng)更迅速的Salesforce.com等競爭對(duì)手已經(jīng)搶先發(fā)力，甲骨文只能努力通過SaaS與IaaS等形式加緊對(duì)自身云年度經(jīng)常性收入的優(yōu)化調(diào)整。經(jīng)過一段時(shí)間的努力，如今的甲骨文已經(jīng)與亞馬遜、微軟、谷歌及IBM并稱為五大公有云服務(wù)商。
甲骨文的股價(jià)也因這波云復(fù)興舉措而水漲船高。Cloud Wars行業(yè)網(wǎng)站創(chuàng)始人（同時(shí)也是前甲骨文公司高管）Bob Evans去年就以甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施（OCI）為切入點(diǎn)談起甲骨文的云戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變：Ellison決定懸崖勒馬，將甲骨文基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)作為新的增長與市場競爭引擎。
目前甲骨文的云產(chǎn)品組合包括IaaS業(yè)務(wù)OCI、Oracle Analytics云以及Autonomous Database，且各款產(chǎn)品的同比增長率均超過50%。華爾街也快速做出反應(yīng)，自去年夏季以來甲骨文的股價(jià)已上漲達(dá)46%。
過去一年中，甲骨文公司的股價(jià)一直穩(wěn)定增長。
HPE與思科的云發(fā)展態(tài)勢
從投資估值的角度來看，HPE同樣脫穎而出。在這樣一個(gè)模因股票大熱、加密貨幣爆發(fā)、高科技價(jià)值瘋漲的時(shí)代下，HPE目前的股價(jià)其實(shí)相當(dāng)收斂。2020年，HPE的年銷售額為270億美元，市值則僅僅為200億美元——甚至不到銷售額的1倍。根據(jù)Finviz.com的數(shù)據(jù)，分析師認(rèn)為明年HPE的股價(jià)應(yīng)該在1.92美元，而HPE的遠(yuǎn)期市盈率僅為8.5。相比之下，Crowdstrike過去12個(gè)月以來的收入約為10億美元，但目前的企業(yè)市值則高達(dá)480億美元（相當(dāng)于年度銷售額的55倍），遠(yuǎn)期市盈率更是高達(dá)355。
與甲骨文一樣，HPE也一直致力于在云與ARR軟件模式中尋找自己的新定位。目前，HPE的云收入流包括Greenlake“IT即服務(wù)”業(yè)務(wù)及其Aruba企業(yè)無線部門。這些業(yè)務(wù)不僅發(fā)展速度很快，而且始終與云技術(shù)保持著密切關(guān)聯(lián)。Greenlake是HPE提出的一項(xiàng)戰(zhàn)略，旨在將原有硬件與服務(wù)銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換為一種將硬件包含在服務(wù)之內(nèi)的商業(yè)模式。HPE公司CEO Antoni Neri宣稱，這項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)在多種公有云服務(wù)中生根發(fā)芽。
Neri在今年4月的線上會(huì)議中向股東們強(qiáng)調(diào)，HPE“行業(yè)領(lǐng)先”的Greenlake Cloud Serivecs產(chǎn)品組合已經(jīng)成為“邊緣市場”上普及度最高的方案，被廣泛用于支持從邊緣到云端（包括公有云環(huán)境）的各類工作負(fù)載。
Aruba則是HPE內(nèi)部的另一大重要業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。作為HPE的重量級(jí)邊緣網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，Aruba與近期收購的Silver Peak相集成，共同掀起炙手可熱的安全訪問服務(wù)邊緣（SASE）新浪潮，。此外，Aruba還將基于軟件的安全產(chǎn)品捆綁至云服務(wù)當(dāng)中，共同作為邊緣服務(wù)平臺(tái)（ESP）中的組成部分。
思科系統(tǒng)公司在云轉(zhuǎn)型方面的行動(dòng)雖然比其他大型科技廠商要慢，但同樣無法接受被排除在云時(shí)代之外的命運(yùn)。為此，思科近期通過對(duì)Duo Security、ThousandEyes以及App Dynamics的一連串收購，幫助自身加快了由硬件銷售轉(zhuǎn)向ARR軟件模式的變革步伐。
思科公司CEO Chuck Robbins最近指出，該公司正快速向軟件與訂閱商業(yè)模式轉(zhuǎn)型；上個(gè)季度，思科銷售收入中的76%來自訂閱業(yè)務(wù)。思科股價(jià)在過去一年中上漲約28%，3%的股息分紅也吸引到不少保守派投資者。
IBM：我就是趨勢本身
藍(lán)色巨人股價(jià)長期處于低迷，不少被套牢的投資者都希望IBM能盡快在云技術(shù)領(lǐng)域有所建樹，幫助自己順利解套。但I(xiàn)BM體量太過龐大，再加上不透明且難以理解的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致投資者很難跟進(jìn)其轉(zhuǎn)型進(jìn)程。
目前，IBM面臨的最大挑戰(zhàn)在于收入增長始終停滯不前。2020年第四季度財(cái)報(bào)顯示，公司收入同比下降6%。IBM的主要計(jì)劃是將人工智能（AI）技術(shù)與其混合云產(chǎn)品及服務(wù)加以結(jié)合，而后一部分業(yè)務(wù)目前主要由Red Hat牽頭管理。
新任CEO Arvind Krishna則認(rèn)定，只有拆分原有業(yè)務(wù)并重視云資產(chǎn)才能幫助IBM重現(xiàn)輝煌。相信在Red Hat的支持下，IBM絕對(duì)有實(shí)力在云計(jì)算時(shí)代繼續(xù)大放異彩。
投資者也表現(xiàn)出一定信心。過去一年當(dāng)中，IBM公司的股價(jià)上漲了約15%，近期還剛剛沖上了52周以來的新高點(diǎn)。
其他中型企業(yè)
其他一些中型企業(yè)則希望通過收購與軟件重構(gòu)，為自己找到充滿希望的振興之路。
Juniper Networks也擁有巨大潛力；隨著股價(jià)近期的持續(xù)上漲，投資者們顯然感受到了這股能量。近來，Juniper Network一直在討論其軟件與AI策略如何幫助企業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)云網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)化與安全保障。Juniper還斥資4.5億美元收購了128 Technology，借此獲得了強(qiáng)大的軟件定義廣域網(wǎng)（SD-WAN）與SASE技術(shù)儲(chǔ)備。此外，2020年以4.05億美元買入的Mist有望幫助Juniper加快云自動(dòng)化與AI發(fā)展。更重要的是，Juniper還著手以軟件為中心的全新戰(zhàn)略（包括虛擬防火墻服務(wù)）更新原有網(wǎng)絡(luò)及安全業(yè)務(wù)。
Juniper公司CEO Rami Rahim最近也在行業(yè)簡報(bào)中著重探討了這一主題。
“我們專注于三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域代表著不同的網(wǎng)絡(luò)用例：能夠處理云規(guī)模及敏捷性負(fù)載的廣域網(wǎng)解決方案；適用于公有及私有數(shù)據(jù)中心的云就緒型數(shù)據(jù)中心解決方案；以及由AI驅(qū)動(dòng)的云交付型企業(yè)解決方案。當(dāng)然，安全在全部方案中都充當(dāng)著基礎(chǔ)性的支持要素。”
說到這里，相信大家已經(jīng)找到了訣竅：只要建設(shè)起您的云戰(zhàn)略與軟件收入流，市場就會(huì)快速做出回應(yīng)。過去一年中，Juniper的股價(jià)順利上漲30%。
傳統(tǒng)科技企業(yè)正在復(fù)蘇
傳統(tǒng)科技企業(yè)的行囊中還有得是“寶貝”，而這些珍寶必將在云時(shí)代下配合前瞻性的規(guī)劃而煥發(fā)出新的光彩。就目前來看，微軟仍然是最典型的例子，也是傳統(tǒng)科技巨頭實(shí)現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型的黃金標(biāo)準(zhǔn)。
過去一年以來，眾多大型科技廠商都在云轉(zhuǎn)型方面迎來了重大突破，并借此在收入與股價(jià)方面獲得成功。HPE與甲骨文搶先行動(dòng)、已經(jīng)開始獲得回報(bào)；IBM仍在為此努力；思科也邁出了至關(guān)重要的第一步。
因此，如果初創(chuàng)科技企業(yè)的當(dāng)前股價(jià)對(duì)您來說太過離譜，不妨回頭看看那些老牌科技廠商。也許新一年中最大的驚喜，就在他們當(dāng)中。
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