“Web3將是全新的起點(diǎn)。”這是硅谷頂級(jí)風(fēng)投a16z在2021年10月發(fā)布的《如何贏得未來》提案中的一句引言。

觸達(dá)天花板的Web2，已經(jīng)走到了時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在VC和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的眼中，舊夢(mèng)已然到了尾聲，而以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的Web3世界，似乎正是新夢(mèng)開始的地方。

跑馬圈地的VC們

進(jìn)入2022年，Web3迅速席卷了創(chuàng)投圈。在誕生了各種Web3獨(dú)角獸的海外，VC的角逐正在走向白熾化，而其中拔得頭籌的無疑是a16z。這個(gè)在Web2時(shí)期就投出了Facebook、Twitter、Instagram、Airbnb的硅谷新貴，如今已是Web3領(lǐng)域的主導(dǎo)者。就在近日，這家風(fēng)投又宣布推出第四支加密貨幣基金，規(guī)模達(dá)45億美元，在同類基金中規(guī)模最大。a16z表示，新基金將聚焦在Web3游戲、DeFi、去中心化社媒、DAO以及NFT等領(lǐng)域。

其實(shí)a16z在加密領(lǐng)域算得上是“老謀深算”，投資鏈條可以上溯到2013年，第一筆是跨境支付解決方案 Ripple，隨后又投資了加密貨幣交易所Coinbase，如今a16z專業(yè)加密資產(chǎn)的總規(guī)模達(dá)到76億美元，投資過70多個(gè)項(xiàng)目，包括控制著NFT市場(chǎng)大部分交易量的OpenSea、去中心化內(nèi)容發(fā)布平臺(tái)Mirror、“無聊猿”BAYC背后的Yuga Labs等等。

除了新貴a16z，“Old Money”紅杉資本也加入了這場(chǎng)Web3投資風(fēng)潮。不僅三天投兩筆（3月7日參投Web3應(yīng)用程序擴(kuò)展和隱私系統(tǒng)Espresso Systems的3200萬美元融資、3月9日領(lǐng)投Web3電子協(xié)議平臺(tái)EthSign的1200萬美元種子輪融資），還推出了成立以來的首個(gè)特定行業(yè)基金——約5億美元的加密貨幣投資基金。

這支基金的負(fù)責(zé)人Michelle Bailhe，正是促使這家老牌風(fēng)投大跨步轉(zhuǎn)向Web3的幕后推手。她表示，無論是游戲、消費(fèi)還是直播購物，都將轉(zhuǎn)向Web3，就像人們從PC轉(zhuǎn)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)一樣。并且坦言，大部分Web3項(xiàng)目是在推特上找到的。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在今年1月到4月，紅杉資本以每周一家的速度，共投資了17家Web3公司。

此外，在Web3領(lǐng)域押下重注的還有加密貨幣風(fēng)投Paradigm和Coinbase Ventures等機(jī)構(gòu)，Paradigm去年11月成立了25億美元的風(fēng)險(xiǎn)基金，Coinbase Ventures僅今年第一季度就進(jìn)行了71筆投資。

相比海外VC對(duì)Web3的挺進(jìn)，國內(nèi)創(chuàng)投雖密切關(guān)注這一賽道，但在投資布局上要謹(jǐn)慎得多。有業(yè)內(nèi)人士表示，背后原因在于國內(nèi)市場(chǎng)，Web3領(lǐng)域在監(jiān)管合規(guī)方面存在較大的未知性，而且創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目魚龍混雜，大多Web3項(xiàng)目規(guī)模小、市場(chǎng)短期見不到回報(bào)。加之多數(shù)VC采用傳統(tǒng)投資架構(gòu)，而對(duì)Web3的投資需要機(jī)構(gòu)有更高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，并且精通股票市場(chǎng)、加密交易所市場(chǎng)等多種退出方式。因此，國內(nèi)VC自然不比海外那樣“大手大腳”，但目光時(shí)刻鎖定著海外市場(chǎng)的動(dòng)向。

Web3創(chuàng)業(yè)者如何把握融資機(jī)會(huì)？

2022年之后，不少創(chuàng)業(yè)者涌入Web3領(lǐng)域，其中不乏身處Web2的互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者以及前大廠高管。如今互聯(lián)網(wǎng)的存量競(jìng)爭(zhēng)讓創(chuàng)業(yè)者們頭頂天花板，Web3的出現(xiàn)猶如一片新藍(lán)海。對(duì)于很多Web3創(chuàng)業(yè)者來說，融資至關(guān)重要，甚至決定著項(xiàng)目啟動(dòng)、可存續(xù)時(shí)間乃至后續(xù)發(fā)展。

從資方角度，中關(guān)村大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長顏陽博士表示，互聯(lián)網(wǎng)中早期的產(chǎn)業(yè)投資，種子期、VC和PE相對(duì)來說比較分離，由于現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的進(jìn)一步融合，資本在選取企業(yè)上，面臨著日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，從早期獲得好的項(xiàng)目，對(duì)投資者來講非常重要。

而對(duì)于創(chuàng)業(yè)者，顏陽博士認(rèn)為，Web3的創(chuàng)業(yè)者可以考慮目前中短期的趨勢(shì)，從上游端切入需要技術(shù)硬核，比如AI引擎和計(jì)算機(jī)渲染算法等。這樣一些具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，可以在Web3的應(yīng)用過程中領(lǐng)先，之后進(jìn)一步平臺(tái)化的運(yùn)營要結(jié)合技術(shù)，使下游用戶能夠提升生產(chǎn)力。

Web3數(shù)據(jù)憑證應(yīng)用Project Galaxy聯(lián)合創(chuàng)始人Harry在活動(dòng)中表示，已有基本產(chǎn)品、數(shù)據(jù)后再去跟投資方聊會(huì)更順暢。如果項(xiàng)目用戶是全球范圍內(nèi)的，那么獲得海外機(jī)構(gòu)支持的可能性會(huì)更大。不過當(dāng)前Web3的投資開始放緩，一是市場(chǎng)大環(huán)境不佳，二是之前投資用力過猛，現(xiàn)在還是項(xiàng)目方找投資機(jī)構(gòu)多一些。

在創(chuàng)業(yè)賽道的選擇上，區(qū)塊鏈技術(shù)、游戲、NFT和元宇宙社交是Web3最先“出圈”的幾個(gè)賽道，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)從自己擅長的領(lǐng)域切入，避免長期愿景但短期沒有剛需的方向。業(yè)內(nèi)人士表示，Web3創(chuàng)業(yè)一定是全球化的，需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者一開始就具備全球化視角的創(chuàng)新思維，Web3賽道的投資人也會(huì)更看重團(tuán)隊(duì)背景，資金實(shí)力能否支撐創(chuàng)業(yè)者完成想做的事情。

為了更好地吸引用戶和資方，創(chuàng)業(yè)者在項(xiàng)目早期要盡量提高知名度，利用社區(qū)，優(yōu)化協(xié)議使用和社區(qū)質(zhì)量，而不僅僅是人數(shù)增長或收入和盈利能力，相應(yīng)地匹配發(fā)展戰(zhàn)略和社區(qū)激勵(lì)措施。創(chuàng)業(yè)者不做一個(gè)自上而下的建設(shè)者，而是給早期種子用戶較高的參與體驗(yàn)感，讓他們更積極參與到生態(tài)建設(shè)中，這是Web3創(chuàng)業(yè)最區(qū)別于Web2的地方。

雖然目前頂級(jí)風(fēng)投在Web3投資上占據(jù)主流，但Web3是一個(gè)非常鼓勵(lì)合作的生態(tài)，一單案子的融資可能吸納幾十家機(jī)構(gòu)參與。另外需要注意的是，與傳統(tǒng)融資周期的3到6個(gè)月相比，Web3的投資節(jié)奏更快，多數(shù)決策會(huì)在幾周甚至數(shù)天內(nèi)完成。

結(jié)語

目前，已有眾多在海外布局Web3的中國創(chuàng)業(yè)者，并且已經(jīng)跑出一家估值20億美元的獨(dú)角獸CertiK。該區(qū)塊鏈安全公司創(chuàng)立不過四年，身后齊聚老虎基金、高瓴創(chuàng)投、高盛、紅杉等龐大的資本陣營。

無疑，現(xiàn)階段Web3仍是一個(gè)成長中的概念，但很顯然，VC和創(chuàng)業(yè)者們?cè)陔p向奔赴下一個(gè)技術(shù)時(shí)代。